Ермилова М.И. Анализ влияния ESG-факторов на финансовую эффективность девелоперов

Мария  Игоревна  Ермилова
Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, г. Москва, Российская Федерация

Аннотация. Целью исследования является выявление основных ключевых ESG-факторов, которые оказывают наиболее существенное влияние на финансовые показатели деятельности девелоперов. Среди задач можно выделить формирование методологии анализа, которая наилучшим образом может быть использована девелоперами с учетом специфики их деятельности. Определено, что группы ESG-факторов различно влияют на финансовую эффективность компаний. Наибольшая корреляция у социальных и экологических факторов с рентабельностью капитала, а управленческие в большей мере связаны с показателями риска, долговой нагрузки и стоимости капитала. В ходе исследования для анализа связей между ESG-показателями и финансовыми показателями рассчитывались парные коэффициенты корреляции Пирсона. Это позволило ранжировать ESG-показатели по степени связи с финансовыми результатами. Для проверки дополнительно проведены корреляция Спирмена (по рангу), анализ качественных трендов. Определено, что прозрачность и открытость являются важнейшими факторами корпоративного управления, влияющими на финансовые результаты через механизм снижения информационного риска и укрепления связей с инвесторами и партнерами. Однако в рамках исследования для анализа имеются определенные ограничения, которые были сформулированы. Это позволяет делать более качественные выводы по поводу представленной оценки. В результате исследования было определено, что наиболее значимые экологические показатели для управления финансами девелопера – энергоэффективность, уровень выбросов и управление отходами, позволяющие снижать издержки и риски регуляторных санкций. В социальном направлении безопасность труда, развитие персонала, вовлеченность сотрудников оказывают максимальное влияние на продуктивность и затраты компании. Для корпоративного управления основными факторами, которые влияют на финансовую эффективность, являются качество совета директоров, управление ESG-рисками, прозрачность отчетности.
Ключевые слова: девелопер, ESG-факторы, финансовые показатели, корреляция Спирмена, регрессионный анализ, финансовая эффективность, рентабельность, маржинальность, коэффициенты корреляции Пирсона.
Цитирование. Ермилова М. И., 2025. Анализ влияния ESG-факторов на финансовую эффективность девелоперов // Региональная экономика. Юг России. Т. 13, № 3. С. 68–78. DOI: https://doi.org/10.15688/re.volsu.2025.3.6

Вложения: /upload/medialibrary/ed4/igbkuwuxygi3zphfck6h65dyg7huc6wa.pdf